并购顾问团队与跨国并购交易时长:多多益善或适可而止 |
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引用本文: | 李雅婷,张竹,齐宝鑫.并购顾问团队与跨国并购交易时长:多多益善或适可而止[J].当代财经,2023(5):92-105. |
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作者姓名: | 李雅婷 张竹 齐宝鑫 |
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作者单位: | 1. 对外经济贸易大学国际商学院;2. 成均馆大学 |
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基金项目: | 国家自然科学基金青年项目“探索性与开发性跨国并购及跨国企业双元创新研究”(71902027); |
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摘 要: | 跨国并购不仅局限于目标方和并购方双方的博弈,并购顾问是交易中重要的第三方,然而现有研究对跨国并购中专业顾问团队的关注较少。以中国企业发起的跨国并购为分析对象,研究并购方顾问团队对跨国并购交易时长的影响,具有重要的意义。研究表明,并购方顾问团队规模越大,并购交易持续时间越长,且经过工具变量等一系列稳健性检验后结论依然成立。此外,当顾问团队东道国经验越丰富或目标方为上市企业时,上述效应减弱。当交易为循序并购或并购方高管团队海外背景丰富时,上述效应增强。以上研究结论补充了并购顾问作用的相关文献,丰富了现有文献对并购交易完成前过程的认识,同时表明跨国企业应当根据交易特征选取匹配的并购顾问团队以提高并购效率,为企业跨国并购实践提供了重要的理论参考。
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关 键 词: | 跨国并购 并购顾问团队 交易持续时长 |
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