| 股票流动性、机构操纵及操纵周期的研究——基于数据挖掘的尝试 |
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| 引用本文： | 姚斌.股票流动性、机构操纵及操纵周期的研究——基于数据挖掘的尝试[J].当代财经,2006(11):48-52. |
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| 作者姓名： | 姚斌 |
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| 作者单位： | 复旦大学,经济学院,国际金融系,上海,200433 |
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| 摘 要： | 基于非对称信息条件下更为一般的解释模型,以及开拓性地综合运用计量和数据挖掘技术进行的实证分析,结果显示:(1)机构操纵的平均操纵周期为7个月左右;(2)股票更低的换手率导致更高的被操纵概率。同时实证分析表明,在信息不对称情况下,机构能够利用自己的优势来操纵股票从而获得超额利润。这不仅损害了众多中小投资者的利益,更重要的,它扰乱了整个股票市场的秩序,使股票市场成为一个强者吞食弱者的扭曲市场,加剧了市场的不稳定性,最终甚至会导致整个股票市场的瘫痪。因此,必须标本兼治,尽量减少股市系统性的价格波动,从而有利于整个股市的良性运转和发展,维护广大投资者的利益。
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| 关 键 词： | 股票流动性 机构操纵 操纵周期 换手率 |
| 文章编号： | 1005-0892（2006）11-0048-05 |
| 收稿时间： | 2006-07-14 |
| 修稿时间： | 2006年7月14日 |
A Study of Stock Liquidity, Institutional Manipulation and the Circle of Manipulation-an Tentative Research Based on Data Mining |
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| YAO Bin.A Study of Stock Liquidity, Institutional Manipulation and the Circle of Manipulation-an Tentative Research Based on Data Mining[J].Contemporary Finance & Economics,2006(11):48-52. |
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| Authors: | YAO Bin |
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