浅析中国股市IPO抑价现象 |
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引用本文: | 付耘.浅析中国股市IPO抑价现象[J].合作经济与科技,2008(3):108-109. |
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作者姓名: | 付耘 |
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摘 要: | IPO抑价是指新股一级市场的发行价低于二级市场的上市价,表现为新股发行上市首日的收盘价明显高于发行价,上市首日能够获得显著的超额收益。IPO抑价使得IPO的投资者获得了超过正常的股票收益率。该现象一直都是金融经济学家们关注的热点问题。根据有效市场理论,在一个完全有效的市场中,信息是完全公开的,股票的价格反映了其内在价值,而发行价格也是按市场的需求情况确定,新股上市的首日价格不应该显著高于发行价格。然而,国内外大量实证研究表明,IPO抑价在各国普遍存在,但抑价程度和产生原因各不相同。
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关 键 词: | IPO抑价 中国股市 发行价格 股票收益率 二级市场 有效市场理论 新股上市 一级市场 |
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