基于代理成本的股利政策及其应用

股利政策的代理成本理论在西方成熟证券市场上得到了充分的实证性检验。本文从股利政策代理成本理论的渊源出发，探讨股东如何通过上市公司的分红派现来缓解代理问题，降低代理成本。在中国，现行股利政策恰好是代理问题没有得到解决的产物，代理成本过高是导致股利政策非理性的重要原因。