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集团诉讼与中小投资者保护
引用本文:钱宗保,李可,刘万方.集团诉讼与中小投资者保护[J].南方金融,2008(2).
作者姓名:钱宗保  李可  刘万方
作者单位:1. 中国证券监督管理委员会,北京,100032
2. 北京大学中国经济研究中心,北京,100871
摘    要:对于具有"小额多数"性质的证券民事侵权诉讼,我国现有的"代表人诉讼"制度,由于其判决效力的"间接扩张"方式,存在"搭便车"问题,因此无法有效保护中小投资者的权利。本文在理性人的假设下建立模型,论证只有借鉴英美法系"集团诉讼"制度(Class Action)中的"选择退出规则"(Opt Out),将判决效力直接扩张到所有当事人,才能有效避免"搭便车"问题,使法律保护中小投资者的权利成为可能。

关 键 词:集团诉讼  代表人诉讼  选择退出规则  "搭便车"问题

Class Action and Protection of Small Investors' Rights
Qian Zhongbao,Li Ke,Liu Wanfang.Class Action and Protection of Small Investors'''' Rights[J].South China Finance,2008(2).
Authors:Qian Zhongbao  Li Ke  Liu Wanfang
Abstract:For the small investors' cases with nature of"small amount for each,huge losses for all"in Chinese securities market,"Representative Action"currently used in Chinese civil procedure law can not effectively protect small investors' rights because of its inherent free-rider problem.This paper sets up a model under the presumption of rational person to argue that only"Class Action"with"Opt-Out"rule of common law can extend the sentence directly to all interested parties,and thus solve the free-rider problem,which makes it possible to protect small investors' rights by law.
Keywords:Class Action  Representative Action  Opt Out Rule  Free-rider Problem
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