| 基于中国股市的动量策略和反转策略盈利性研究 |
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| 引用本文： | 吴凌凌.基于中国股市的动量策略和反转策略盈利性研究[J].南方金融,2008(8). |
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| 作者姓名： | 吴凌凌 |
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| 作者单位： | 中国人民银行营业管理部,北京,100800 |
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| 摘 要： | 本文测试了中国股票市场中A股的反转策略和动量策略的盈利性,实证结果证明了短期内的动量收益,而反转收益存在于中长期和长期。在对两类收益的原因探析中,本文证明反转收益部分归因于规模效应。Beta因素对两类收益都没有解释力。本文同时还测试了Fama-French三因素模型,发现包含市场风险、规模差异和账面市场价值比在内的三类公共因素均不能有效解释反转收益和动量收益。
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| 关 键 词： | 反转收益 动量收益 规模效应 Fama-French三因素模型 |
Study on the Profitability of Contrarian and Momentum Strategies Based on China's Stock Market |
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| Wu Lingling.Study on the Profitability of Contrarian and Momentum Strategies Based on China''s Stock Market[J].South China Finance,2008(8). |
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| Authors: | Wu Lingling |
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| Keywords: | Contrarian Profits Momentum Profits Size Effect Fama-French Three-factor Model |
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