| 中国汇市与股市的信息传递关系——基于股市"牛熊"特征的比较研究 |
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| 引用本文： | 范致镇,张兵.中国汇市与股市的信息传递关系——基于股市"牛熊"特征的比较研究[J].广东金融学院学报,2009,24(6). |
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| 作者姓名： | 范致镇 张兵 |
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| 作者单位： | 1. 中国人民银行,南京分行,江苏,南京,210004
2. 南京大学,工程管理学院,江苏,南京,210093 |
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| 摘 要： | 关注金融市场间的风险传染性对于防范金融风险、提高监管效率有着重要的意义.运用多元GARCH模型研究汇改后(2005年7月22日到2009年8月31日)中国股票市场与外汇市场的信息传导过程,其结果表明汇市的波动风险会传染给股市,而股市的波动则不会对汇市产生明显影响,股市与汇市之间的溢出效应是非对称的.分阶段研究显示,在牛市阶段,股市对汇市存在微弱的信息溢出效应;熊市阶段,只存在单向溢出效应,随着时间的推移,汇市对股市的溢出效应逐渐增强.
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| 关 键 词： | 汇率 股价 信息传递 |
The Relationship of Information Transmission between China's Stock Market and Foreign Exchange Marker——on the Comparison study for the Characteristics of "the Bull Market" and "the Bear Market" |
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| Fan Zhizhen,Zhang Bing.The Relationship of Information Transmission between China's Stock Market and Foreign Exchange Marker——on the Comparison study for the Characteristics of "the Bull Market" and "the Bear Market"[J].Journal of Guangdong University of Finance,2009,24(6). |
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| Authors: | Fan Zhizhen Zhang Bing |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | GARCH-BEKK |
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