资本资产定价模型在上海证券市场的有效性再检验

本文选定了2005年5月13至2012年6月8日期间的沪市作为研究对象，对资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，CAPM）在沪市的有效性进行了时间序列检验及横截面检验，并得到结论：沪市股票收益与系统风险并不符合CAPM的预期，非系统风险对股票的收益起到重要的决定作用，CAPM对现阶段的沪市仍不适用。