| 经济政策不确定性、宏观杠杆率与经济增长——基于时变参数向量自回归模型的分析 |
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| 引用本文： | 蓝天.经济政策不确定性、宏观杠杆率与经济增长——基于时变参数向量自回归模型的分析[J].海南金融,2022(1):9-19. |
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| 作者姓名： | 蓝天 |
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| 作者单位： | 中国人民银行深圳市中心支行,广东 深圳 518001 |
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| 摘 要： | 本文构建经济政策不确定性、宏观杠杆率和经济增长的时变参数向量自回归模型,实证研究三者之间相互影响的潜在时变特征及其机制。研究发现:经济政策不确定性上升在绝大多数时间内会降低产出增速,但在经济低迷时期也能促进经济增长;经济政策不确定性对宏观杠杆率的影响在2012年之前主要体现为负向冲击,但在2012年之后,经济政策不确定性冲击所引致的市场主体加杠杆频率明显增多;宏观杠杆率对经济政策不确定性的影响在2012年前后存在结构性变化,对经济增长的正向影响自2008年之后持续弱化。对此,建议政策制定部门关注政策不确定性对宏观经济的影响,完善宏观调控跨周期设计,强化政策协同和预期管理,同时逐步摆脱经济增长对高杠杆的路径依赖。
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| 关 键 词： | 经济政策不确定性 宏观杠杆率 经济增长 TVP-SV-VAR模型 |
Research on Credit Risk of Commercial Banks--Based on the Perspective of Supply Chain Finance |
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| LAN Tian.Research on Credit Risk of Commercial Banks--Based on the Perspective of Supply Chain Finance[J].Hainan Finance,2022(1):9-19. |
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| Authors: | LAN Tian |
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