| 非对称信息对资本市场高频价格变动的影响 |
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| 引用本文： | 尹优平,马丹.非对称信息对资本市场高频价格变动的影响[J].金融教学与研究,2007(4):31-36. |
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| 作者姓名： | 尹优平 马丹 |
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| 作者单位： | 1. 西南财经大学,金融研究中心,成都,610074
2. 西南财经大学,统计学院,成都,610074 |
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| 摘 要： | 运用信息非对称与高频价格运动模型的分析结果表明:中国证券市场的交易频率对价格变化状态具有显著的影响.知情交易者为了保持获得的信息优势,往往选择提交积极订单以迅速交易.在知情交易者比重较大的时候,市场交易频繁,此时买卖价差较大,波动剧烈;反之,当交易间隔长时,意味着未知情交易者比重大,此时买卖价差较小,波动较小.交易间隔短意味着市场存在消息驱动,可能是好消息也可能是坏消息.好消息引起价格上涨的概率和坏消息引起价格下跌的概率具有对称性.
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| 关 键 词： | 非对称信息 交易频率 高频价格 对称信息 资本市场 价格变动 影响 Capital Market Price Frequency Information 对称性 价格下跌 概率 价格上涨 息引 消息驱动 存在 未知情交易者 波动 买卖价差 市场交易 订单 |
| 文章编号： | 1006-3544（2007）04-0031-06 |
| 修稿时间： | 2007-04-20 |
Influence of Non-symmety Information to Frequency Price Change of Capital Market |
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| Yin You-ping,Ma Dan.Influence of Non-symmety Information to Frequency Price Change of Capital Market[J].Finance Teaching and Research,2007(4):31-36. |
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| Authors: | Yin You-ping Ma Dan |
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