中小股东仅能“搭便车”么?——来自深交所社会公众股东网络投票的经验证据 |
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引用本文: | 黎文靖,孔东民,刘莎莎,邢精平.中小股东仅能“搭便车”么?——来自深交所社会公众股东网络投票的经验证据[J].金融研究,2012(3):152-165. |
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作者姓名: | 黎文靖 孔东民 刘莎莎 邢精平 |
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作者单位: | 暨南大学管理学院;华中科技大学经济学院;北京大学光华管理学院;深圳证券交易所 |
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基金项目: | 国家自然科学基金(70802024;71173078;70703024)的资助 |
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摘 要: | 本文利用深交所的社会公众股东网络投票数据,研究了中小股东参与网络投票与公司决策的影响因素和经济后果。结果表明,大股东代理问题严重、机构投资者持股比例较高的公司,中小股东的网络投票参与率较高;中小股东的网络投票参与率与公司股票异常回报正相关,并且这种关系随着大股东代理问题的严重程度而增强。与小股东利益更为相关的股权分置改革提案中,中小股东投票参与率更高,并且这种更高的投票参与率在股权分置改革提案中能为中小股东增进财富。
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关 键 词: | 小股东保护 公司治理 关联交易 机构投资者 网络投票 |
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