基金营销与资金流动:来自中国开放式基金的经验证据 |
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引用本文: | 山立威,申宇.基金营销与资金流动:来自中国开放式基金的经验证据[J].金融研究,2013(1):192-206. |
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作者姓名: | 山立威 申宇 |
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作者单位: | 西南财经大学经济与管理研究院;复旦大学金融研究中心 |
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基金项目: | 西南财经大学“211工程”三期项目资助 |
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摘 要: | 本文通过分析我国2005~2010年开放式基金研究基金营销对基金资金流动的影响。与营销能够影响产品销售的解释相一致,本文发现基金营销对基金资金净流入有显著影响,即基金营销机构、营销网点、专业营销人员的数量越多,基金资金净流入越多。平均来说,营销努力(营销机构、营销网点、营销人员)每增加10%,基金资金净流入增加1.1%~1.6%,基金规模增加0.5%。进一步分析发现,上一年业绩越差的基金,下一年的营销力度越大。相对于上一年度盈利基金,上一年亏损的基金在下一年度新增加的营销机构、营销网点、营销人员平均多出14%~60%。本文的结果证实我国基金"高费用,低业绩"的现象可能是由基金过度营销引起的。
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关 键 词: | 基金营销 资金流动 基金规模 销售 |
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