| 我国金融机构系统性金融风险度量与跨部门风险溢出效应研究 |
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| 引用本文： | 杨子晖,陈雨恬,谢锐楷.我国金融机构系统性金融风险度量与跨部门风险溢出效应研究[J].金融研究,2018,460(10):19-37. |
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| 作者姓名： | 杨子晖 陈雨恬 谢锐楷 |
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| 作者单位： | 中山大学岭南学院,广东广州 510275;中信证券股份有限公司,广东深圳 518048 |
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| 基金项目： | 本文获得2017年度国家社会科学基金重大项目“基于结构性数据分析的我国系统性金融风险防范体系研究”(项目批准号:17ZDA073)的资助 |
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| 摘 要： | 本文采用VaR、MES、CoVaR以及ΔCoVaR四类风险测度方法,对我国A股56家上市金融机构和房地产公司的系统性金融风险展开研究,并结合前沿的风险溢出网络方法,从静态与动态两个研究角度考察了我国金融风险的跨部门传染。研究结果表明,四种风险测度指标均能准确识别出我国金融部门风险集聚的尾部事件,而且金融体系整体上存在较为明显的跨部门风险传染效应。此外,本文研究发现,我国系统性风险溢出水平逐年攀升,且传染中心在“银行钱荒”、“股市熔断机制”等事件中发生了相应改变,其中,在“钱荒事件”中,银行部门等成为了风险传染的发源地;而在“熔断机制”事件中,房地产与证券部门则成为风险传染的网络中心。在此基础上,我们提出了完善我国金融风险防范体系与监管机制的若干建议,使得本文研究对于“防范跨市场、跨产品、跨机构的风险传染”具有重要的学术价值与现实意义。
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| 关 键 词： | 系统性金融风险 风险测度 跨部门风险传染 风险溢出网络 |
Research on Systemic Risk Measures and Cross-sector Risk Spillover Effect of Financial Institutions in China |
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| YANG Zihui,CHEN Yutian,XIE Ruikai.Research on Systemic Risk Measures and Cross-sector Risk Spillover Effect of Financial Institutions in China[J].Journal of Financial Research,2018,460(10):19-37. |
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| Authors: | YANG Zihui CHEN Yutian XIE Ruikai |
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| Institution: | Lingnan College, Sun Yat-Sen University;China Citic Securities |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | Financial Systemic Risk Risk Measure Cross-sector Risk Contagion Contagion Network |
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