| 企业避税的战略效应——基于避税对企业产品市场绩效的影响研究 |
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| 引用本文： | 刘行,吕长江.企业避税的战略效应——基于避税对企业产品市场绩效的影响研究[J].金融研究,2018,457(7):158-173. |
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| 作者姓名： | 刘行 吕长江 |
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| 作者单位： | 东北财经大学会计学院/中国内部控制研究中心,辽宁大连 116025; 复旦大学管理学院,上海 200433 |
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| 基金项目： | 本文得到国家自科基金(71402017、71772029)的资助。 |
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| 摘 要： | 自企业避税被纳入公司治理框架以来,已有文献对于企业避税的认识存在明显差异,本文试图从避税对企业产品市场绩效的影响视角,研究避税在企业中的角色。基于我国A股上市公司样本,我们发现,与竞争者相比,企业的所得税避税程度每提高1个标准差,其未来的行业市场份额将增长1.9%。这一结论表明,避税会帮助企业建立竞争优势,从而意味着企业的避税行为具有战略效应。此外,避税的战略效应在融资约束严重的企业更为显著,但避税的战略效应并不受信息透明度、代理冲突与产权性质的影响。最后,避税对产品市场绩效的影响具有一定的持续性。本文从理论与实证上厘清了现有文献的冲突,也有一定的政策性启示。
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| 关 键 词： | 企业避税 产品市场竞争 市场份额 融资约束 |
Strategic Effect of Tax Avoidance: The Causal Impact of Tax Avoidance on Firms' Product Market Performance |
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| LIU Hang,LV Changjiang.Strategic Effect of Tax Avoidance: The Causal Impact of Tax Avoidance on Firms' Product Market Performance[J].Journal of Financial Research,2018,457(7):158-173. |
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| Authors: | LIU Hang LV Changjiang |
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| Institution: | School of Accountancy, Dongbei University of Finance and Economics; School of Management, Fudan University |
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| Keywords: | Tax Avoidance Product Market Competition Market Share Financing Constraints |
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