| 控股股东股权质押与企业创新投入 |
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| 引用本文： | 李常青,李宇坤,李茂良.控股股东股权质押与企业创新投入[J].金融研究,2018,457(7):143-157. |
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| 作者姓名： | 李常青 李宇坤 李茂良 |
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| 作者单位： | 厦门大学管理学院/财务管理与会计研究院, 福建厦门 361005 |
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| 基金项目： | 本文感谢国家自然科学基金项目(71672157、71572165、71790601)和国家自然科学基金青年科学基金项目(71502150)的资助。 |
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| 摘 要： | 近年来,上市公司控股股东股权质押已经成为中国资本市场的一种普遍现象。与此同时,国家大力鼓励创新,企业创新已成为中国经济转型升级的必然选择。本文利用2011-2015年中国A股上市公司,实证分析了控股股东股权质押与企业创新投入之间的关系。研究发现:(1)控股股东股权质押会抑制企业创新投入,且这种作用在控股股东持股比例较低和两职合一的公司中会更加显著;(2)进一步研究发现,控股股东股权质押对企业创新投入的负面影响只有在股权质押率较高和距离平仓线越近时才会发挥作用。
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| 关 键 词： | 股权质押 控股股东 企业创新 |
Control Shareholder's Share Pledge and Firms' Innovation Investment |
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| LI Changqing,LI Yukun,LI Maoliang.Control Shareholder's Share Pledge and Firms' Innovation Investment[J].Journal of Financial Research,2018,457(7):143-157. |
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| Authors: | LI Changqing LI Yukun LI Maoliang |
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| Institution: | School of Management/ Institute for Financial & Accounting Studies, Xiamen University |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | Share Pledge Controlling Shareholder Firms' Innovation |
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