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| 地方政府投资如何影响上市公司融资成本？ | |
| 引用本文： | 陈国进,尹鲁晋,赵向琴.地方政府投资如何影响上市公司融资成本？[J].金融研究,2016,434(8):127-142. |
| 作者姓名： | 陈国进 尹鲁晋 赵向琴 |
| 作者单位： | 厦门大学王亚南经济研究院/经济学院,福建厦门 361005 |
| 基金项目： | *本文感谢国家自然科学基金(批准号:71471154)资助。感谢匿名审稿人的宝贵意见。文责自负。 |
| 摘 要： | 本文首先在基于产出的资产定价模型(PCAPM)框架下建立了政府投资影响公司融资成本的理论模型,证明了政府投资究竟增加还是降低了企业融资成本(WACC)取决于政府投资是提高还是降低公司的产出资本比。其次,利用我国1999-2013年省级面板数据分析了地方政府投资如何影响上市公司融资成本,实证结果表明:地方政府投资总体上减少了公司的产出资本比,进而降低了企业融资成本。 |
| 关 键 词： | 政府投资 产出资本比 公司融资成本 基于产出的资产定价模型 |
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