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创始经理人、管理层股权分散度与研发决策
引用本文:陈闯,刘天宇.创始经理人、管理层股权分散度与研发决策[J].金融研究,2012(7):196-206.
作者姓名:陈闯  刘天宇
作者单位:厦门大学管理学院;交通银行
基金项目:国家自然科学基金面上项目“创业企业的治理模式分析:基于VC-NE关系的分析视角”(70872097)、“媒体治理:转型国家投资者保护的补充机制研究”(71172050)的资助
摘    要:本文将创始经理人与一般经理人、股东区别开来,并利用研发决策这一典型的风险决策来分析检验创始经理人对公司治理的影响。文章指出创始经理人不同于普通股东与经理人,对企业的风险行为有着特殊影响。对于创始人仍为管理层的企业而言,创始人比例、管理层的股权分散度以及创始人是否担任企业CEO都会影响企业的研发投入。中小板上市企业数据的实证表明:1)创始经理人在高管团队中的比例抑制了企业的研发投入;2)高管团队持有的股份越均匀,创始经理人对于企业研发投入的影响越小。而创始人担任CEO则会进一步抑制研发投入。文章将创始经理人纳入公司治理的研究框架中,并为企业研发投入的微观研究提供了另外一种视角,、

关 键 词:研发投入  创始经理人  股权分散度  创始CEO

On the Founder-Manager,Management Equity Dispersion and R&D Investment
CHEN Chuang,LIU Tianyu.On the Founder-Manager,Management Equity Dispersion and R&D Investment[J].Journal of Financial Research,2012(7):196-206.
Authors:CHEN Chuang  LIU Tianyu
Institution:CHEN Chuang LIU Tianyu
Abstract:
Keywords:
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