| 产品市场竞争、管理层过度自信与过度投资 |
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| 引用本文： | 王生年,李超凡.产品市场竞争、管理层过度自信与过度投资[J].财务与金融,2015(5):72-80. |
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| 作者姓名： | 王生年 李超凡 |
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| 作者单位： | 1. 石河子大学经济与管理学院 新疆石河子,832000;2. 石河子大学经济与管理学院 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金，新疆高校人文社科重点研究基地项目 |
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| 摘 要： | 基于2004-2014年A股上市公司的数据,本文研究了不同竞争程度下过度自信管理层的过度投资行为是否存在差异.实证研究发现,激烈的产品市场竞争促进了过度自信管理层的过度投资行为.结合产权制度的分析表明,在国有企业中,产品市场竞争对过度自信管理层过度投资行为的促进作用更为显著.结论表明,过度自信的管理层在产品市场竞争的压力下,更可能采取激进的投资策略,我国特殊的产权制度安排进一步损害了产品市场竞争的外部治理效应.
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| 关 键 词： | 产品市场竞争 过度自信 过度投资 |
Product Market Competition,Overconfident Management and the Over-investment Behavior |
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