上证指数收益率波动的实证分析:基于ARCH族模型 |
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引用本文: | 武倩雯.上证指数收益率波动的实证分析:基于ARCH族模型[J].广西金融研究,2014(4):42-48. |
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作者姓名: | 武倩雯 |
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作者单位: | 安徽财经大学金融学院,安徽蚌埠233030 |
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摘 要: | 股价指数的收益率序列具有时变波动性、厚尾特征、波动性群集等特点,传统的计量分析无法刻画这些特点。文章利用ARCH族模型,选取2003年1月20日~2013年12月12日上证指数每日收益率共2621个数据对其波动进行定量与定性的分析,结果显示,上证指数日收益率存在高阶的ARCH效应,杠杆效应,波动集聚性特征,条件方差对日收益率有很强的影响,其中EGARCH模型在反映股市波动性方面优于其他模型。
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关 键 词: | 波动性 ARCH效应 ARCH族模型 日收益率 |
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