香港和境内人民币远期汇率的溢出效应研究

本文运用平稳性检验、格兰杰因果检验等计量经济学方法,对香港人民币无本金交割远期汇率(NDF)与境内人民币远期汇率之间的报酬溢出效应进行实证分析。研究发现:香港人民币NDF汇率对境内人民币远期汇率存在单向的报酬溢出效应,而不存在反向传导关系。根据研究结论,作者建议我国要进一步增强人民币汇率弹性、完善汇率形成机制,促进市场竞争和提高远期市场定价的效率。