浅析管理者收购对我国国有企业改革的意义 |
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引用本文: | 陈剑.浅析管理者收购对我国国有企业改革的意义[J].投资北京,2003(12). |
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作者姓名: | 陈剑 |
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摘 要: | 一、MBO的概念分析 MBO,即Management Buy—outs,中文意思是“管理者收购”或“经理收购”、“经理层融资收购”。在资本市场相对成熟的西方发达国家,MBO是LBO即“杠杆收购”(Levefaged Buy—outs)的一种。所谓“杠杆收购”,简单地说,就是一种利用高负债融资,购买目标公司的股份,从而改变公司的所有者结构,重组该目标公司,并从中获得超过正常收益回报的有效金融工具。只有目标公司内部管理人员通过借款融资收购本公司时,LBO才会演变为MBO,即管理者收购。
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