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| 期权交易能提高标的资产的定价效率吗?——基于上证50ETF套利视角的实证研究 | |
| 作者单位： | ;1.新疆财经大学金融学院 |
| 摘 要： | 随着上证50ETF期权的推出,期权交易能否提高标的资产定价效率的问题显得愈发重要。本文从对定价效率影响最大的套利机制入手,研究上证50ETF期权推出前后,其对应标的——华夏上证50ETF市场价格和净值的偏差所带来套利机会的多少,进而得出期权交易对标的资产定价效率的影响。研究发现:期权交易在刚推出的一定时间内降低了标的资产的定价效率,但是随着时间的推移,标的资产的定价效率会重新提高并且超过初期。因此从长期看,期权交易能够提高标的资产的定价效率,期权交易对标的资产的定价效率的影响是一条"J"形曲线。 |
| 关 键 词： | 期权交易 定价效率 无套利性 |
Can Options Trading Improve the Pricing Efficiency of Underlying Assets?—An Empirical Study from the Perspective of SSE 50ETF Arbitrage |
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