资本估值调整与交易对手风险管理研究--基于跳扩散过程的偏微分方程

本文基于场外衍生品市场资产价格跳跃行为以及随机波动两大风险因素并存的特征,研究了交易合约资本成本的估值调整问题。具体思路如下:首先,通过半复制法建立一个引入资本的对冲投资组合策略;然后,根据交易合约价值与其无风险价值两个偏微分方程的差值导出估值调整的偏微分方程;最后,通过Feynman-Kac公式推导出总估值调整的计算表达式,进而分解出资本估值调整计算表达式。本文提出的资本估值调整计算模型,可使衍生品合约价值的价格得到进一步修正,为资产定价拓展了新的研究领域,也为推动估值调整的发展提供了新思路。