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| 基于EGARCH-M模型的人民币汇率波动性的实证研究 | |
| 引用本文： | 宋新伟,宋国军.基于EGARCH-M模型的人民币汇率波动性的实证研究[J].时代金融,2012(29):16-17,20. |
| 作者姓名： | 宋新伟 宋国军 |
| 作者单位： | 中国人民银行青岛市中心支行 |
| 摘 要： | 通过建立EGARCH-M模型对2005年7月22日至2012年6月28日人民币兑美元汇率波动性进行实证分析,结论表明:人民币兑美元汇率收益率具有平稳性、波动集聚性及尖峰厚尾特性;人民币兑美元汇率收益率的波动具有"杠杠效应",这为指导投资者进行投资以及监管者制定政策提供依据;通过比较证明,EGARCH(1,1)-M(log(var))模型优于其他模型,能够更好地刻画汇率波动性。 |
| 关 键 词： | 人民币汇率 EGARCH-M模型 杠杠效应 |
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