月相效应与IPO首日超额收益 |
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引用本文: | 白天玺.月相效应与IPO首日超额收益[J].时代金融,2013(17):28-29,36. |
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作者姓名: | 白天玺 |
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作者单位: | 南京大学商学院会计系 |
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摘 要: | 本文首次借助于月相变化这一外生变量来衡量IPO市场中的投资者情绪,就投资者情绪对于IPO首日超额收益的影响进行实证研究。本文实证发现,投资者情绪会影响IPO首日超额收益,不同月相期内上市股票的首日超额收益存在显著差异,满月期内的IPO首日超额收益要低于新月期内的IPO首日超额收益;并且新月期的IPO首日超额收益要高于非新月期的首日超额收益。
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关 键 词: | IPO 首日超额收益 月相效应 情绪 |
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