中国黄金期现货市场的定价效率及价格发现功能的实证分析

本文运用误差修正模型、永久瞬时模型系统分析了我国黄金期货市场的定价效率以及价格发现功能,得出相关结论:首先黄金现货与期货存在双向的引导关系,黄金期货市场定价效率高于现货市场;期货市场在信息传递中位于主导地位,新信息融入黄金期货市场价格的比率高达57.22%,但其在价格发现过程中的驱动力量并不明显。