股市周期转换、公募基金风险调整行为与投资业绩 |
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作者单位: | ;1.广发银行博士后科研工作站;2.暨南大学应用经济学博士后流动站;3.江西财经大学金融管理国际研究院;4.广发银行广发金融研究所 |
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摘 要: | 通过使用改进型BB方法对我国股市从2005~2014年的运行周期进行划分并找出周期转折点。研究转折点前后六个月的基金前期业绩对风险调整行为影响后发现,熊市进入牛市时前期表现较好的基金会提高投资组合风险;总体上前期业绩表现好的基金风险调整策略更为积极进取。研究转折点前后基金风险调整行为有效性发现,总体上在极端市场环境中降低投资组合风险有利于改善业绩;熊市进入牛市时激进的投资策略有助于改善业绩表现;牛市进入熊市时保守的投资策略有助于改善业绩表现。
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关 键 词: | 公募基金 股市周期转换 风险调整 |
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