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资产专用性、企业价值与资本结构——基于信息技术上市公司面板数据的实证研究
引用本文:张超.资产专用性、企业价值与资本结构——基于信息技术上市公司面板数据的实证研究[J].上海金融学院学报,2013(4):106-113.
作者姓名:张超
作者单位:青岛大学,山东青岛,266071
摘    要:本文通过选取2010年~2012年沪深两市信息技术行业上市公司的面板数据,研究资产专用性、企业价值与资本结构的关系.进行理论分析、面板数据单位根检验(ADF检验、LLC检验)、Hausman检验后,建立固定效应和Pooled EGLS的回归模型.结果表明:资产专用性在小于1%的显著性水平下与资本结构正相关,企业价值与资本结构负相关.此外,影响企业资本结构的因素还有:公司规模,成长性,盈利能力.

关 键 词:资产专用性  资本结构  企业价值  面板数据

Asset Specificity, Corporate Value and Capital Structure——Based on Panel Data of Listed IT Companies
ZHANG Chao.Asset Specificity, Corporate Value and Capital Structure——Based on Panel Data of Listed IT Companies[J].Journal of Shanhai Finance University,2013(4):106-113.
Authors:ZHANG Chao
Abstract:This paper, using panel data of listed IT companies in Shanghai and Shenzhen from 2010 to 2012, explored relationship among asset specificity, capital structure and corporate value. Through theoretical analysis, panel data unit root test (ADF test and LLC test) and Hausman test, the paper established a fixed effects model and a Pooled EGLS regression equation. The results showed that: asset specificity is positively correlated with capital structure at less than 1% significance level; corporate value and capital structure are negatively correlated; other factors including company size, growth and profitability, also affect the capital structure.
Keywords:asset specificity  enterprise value  capital structure  panel data
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