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定向增发公司盈余管理研究
引用本文:郑琦.定向增发公司盈余管理研究[J].上海金融学院学报,2009(3):53-58.
作者姓名:郑琦
作者单位:上海财经大学会计学院,上海,200433
摘    要:文章按照定向增发公司发行对象分组,分析了各组公司在发行前后共计11个季度的盈余管理情况。发现公司只对大股东发行股份时,发行前没有操纵利润,但发行后存在较强盈余管理;当机构投资者参与定向增发时,企业在发行前后都进行了盈余管理,发行后盈余管理的程度有所降低。机构投资者参与定向增发的程度越大,企业在增发过程中盈余管理的持续性和程度都越大。盈余管理的动机可能是为了保证企业承诺业绩的实现。

关 键 词:定向增发  盈余管理  机构投资者  大股东

The Study on Earning Management in the Private Placement of Equity
Zheng Qi.The Study on Earning Management in the Private Placement of Equity[J].Journal of Shanhai Finance University,2009(3):53-58.
Authors:Zheng Qi
Abstract:This paper investigates the earning management in the private placement of equity during the last 11 quarters.We find:1 When the controlling shareholder is the only purchaser,the issuing firm manipulates its accruals upward in the seasons after the placement but not in the pre-offering seasons;2 When the institutional investors participate in the offering,the firm will manipulate its accruals through the period before and after the placement and the firm will manipulate more persistently and strongly when i...
Keywords:private placement of equity  earning management  institutional investor  controlling shareholder  
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