债券买断式回购 |
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引用本文: | 景乃格.债券买断式回购[J].银行家,2005(1):126-128. |
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作者姓名: | 景乃格 |
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作者单位: | 中央国债登记结算有限公司市场部副主任 |
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摘 要: | 自1997年以来,我国货币市场利率一直处于下降通道中,债券市场始终表现为一个多头市场。由于交易方式只有单纯的现券和封闭式质押回购交易,债市没有做空机制,在利率出现转折、流动性出现问题时交易成员无法控制其持仓风险,在债券价格大跌的情况下只能被动地接受损失。2004年5月,全国银行间债券市场推出了买断式回购,12月,买断式回购在上海证券交易所亮相,这种新的交易方式为市场参与者提供了一种避险和做空的可能。
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