上市公司股价崩盘预警模型研究——基于Cox回归与集成学习的经验证据 |
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引用本文: | 李昊泽,尉昊.上市公司股价崩盘预警模型研究——基于Cox回归与集成学习的经验证据[J].金融经济(湖南),2023(3):70-78. |
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作者姓名: | 李昊泽 尉昊 |
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作者单位: | 兰州财经大学会计学院 |
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摘 要: | 本文选取A股上市公司作为研究对象,构建Cox回归模型探讨财务指标与非财务指标对上市公司股价崩盘的影响。实证结果显示:财务指标与非财务指标对股价崩盘有一定的预警作用,在所选取的指标中,现金流比率等因素对防止公司股价崩盘的发生起到保护作用,即现金流比率越高,公司股价崩盘风险越小;而管理层持股比例等作为危险因素,会加剧公司发生股价崩盘的可能性。进一步将Cox模型与集成学习模型相结合,发现模型的预测性能显著提升。研究发现了股价崩盘在时序上的变化规律及风险预期,为企业持续经营与风险防范提供参考借鉴,有助于促进资本市场的平稳运行;风险预警模型的建立有助于利益相关者有效识别股价崩盘风险,在一定程度上保护股东和投资者的权益。
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关 键 词: | Cox模型 股价崩盘 集成学习 风险预警 |
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