基于效用函数下的投资组合研究 |
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引用本文: | 谭妮.基于效用函数下的投资组合研究[J].金融经济(湖南),2013(14):130-132. |
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作者姓名: | 谭妮 |
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作者单位: | 中国人民银行张家界市中心支行 |
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摘 要: | 投资组合是分散投资风险的有效途径。由于投资者既追求高收益,又想尽可能地回避风险,所以关于证券投资组合的最大收益、最小风险投资决策问题,提出了一个兼顾收益和风险的效用函数。对投资组合的选择,实际上是以效用最大化作为选择准则。由于大多数投资者都是风险厌恶者,厌恶风险的投资者其效用函数遵循边际效用递减规律,因此本文选用指数型效用函数曲线。文章首先讨论了Markowitz模型投资组合的有效边界,再利用投资者的效用函数,由根的唯一性定理,首先求出投资者的效用,进而求出最优组合下的期望收益率和方差,最后得到最优投资组合的比例。
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关 键 词: | 投资组合 效用函数 |
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