投资者的反应不足与反应过度

国外学术界在验证证券市场有效性的过程中．越来越多证据表明存在与市场有效性假设不相符的异象，主要表现为股价可能存在惯性效应和反转效应。许多学者在进一步深入的研究中试图从证券市场的微观结构理论及行为金融学解释该异象的形成原因。近年来，应我国股市发展的需要．我国学术界渐渐兴起了对股市的有效性及其异象研究的热潮。本文在介绍当前研究前沿的同时．对前人研究进行了简单的总结与评价。提出了自己对市场中投资者反应不足与反应过度的看法。