沪深300股指期货套期保值绩效的比较分析——基于Markov状态转移模型实证 |
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引用本文: | 袁鲁滨,周昭雄,张青龙.沪深300股指期货套期保值绩效的比较分析——基于Markov状态转移模型实证[J].金融经济(湖南),2013(11):64-67. |
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作者姓名: | 袁鲁滨 周昭雄 张青龙 |
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作者单位: | 上海理工大学管理学院,上海200093 |
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摘 要: | 本文利用沪深300股指期货上市以来的数据,以沪深300指数作为套期保值的现货资产,得到基于马尔科夫状态转移模型的最优套期保值比率,并与静态套期保值比率和考虑到现一期货长期协整关系的BEKK—GARCH模型得到的动态套期保值率进行比较,利用风险最小化原则和效用最大化原则进行套期保值绩效分析。实证结果表明.基于Markov状态转移模型的套期保值率具有最好的套期保值绩效.从而可以为投资者有效规避市场的系统性风险提供帮助。
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关 键 词: | 股指期货套期保值 套期保值比率 套期保值绩效 |
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