| 赢富数据信息披露对股票收益的影响 |
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| 引用本文： | 刘红忠,李茁.赢富数据信息披露对股票收益的影响[J].新金融,2010(6):38-41. |
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| 作者姓名： | 刘红忠 李茁 |
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| 作者单位： | 1. 复旦大学金融研究院
2. 复旦大学国际金融系 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金课题"公开信息冲击下的投资者交易策略高阶期望模型及其实证分析" |
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| 摘 要： | 本文基于赢富数据所披露的交易信息数据,将样本区间分为六个时间段,比较各个阶段投资者通过利用赢富数据买卖集中度获得收益的能力,来研究股票市场信息环境变化对股票收益的影响.实证结果表明,当股票买入集中度较大时,在初始的五个阶段,市场信息不对称程度的下降降低了股票的信息风险,导致股票收益下降;而在第六个阶段,期望信息风险的增加导致股票的收益较前一阶段有较大提高.而当股票具有较高的卖出集中度时,随着市场信息披露程度的提高,市场对利空信息反映更加敏感.
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| 关 键 词： | 资本市场 赢富数据 买入集中度 信息披露 |
The Impact of Topview Disclosure on Stock Returns |
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| Liu Hongzhong,Li Zhuo.The Impact of Topview Disclosure on Stock Returns[J].New Finance,2010(6):38-41. |
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| Authors: | Liu Hongzhong Li Zhuo |
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| Keywords: | |
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