| 基于pair_Copula_CVaR模型的保险投资组合优化 |
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| 引用本文： | 邵梦倩,杜子平.基于pair_Copula_CVaR模型的保险投资组合优化[J].金融理论与实践,2011(3). |
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| 作者姓名： | 邵梦倩 杜子平 |
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| 作者单位： | 天津科技大学,经济与管理学院,天津,300222 |
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| 摘 要： | 本文基于pair_Copula_CVaR模型对保险投资组合进行优化.选用977个交易日的上证指数、上证国债指数、上证基金指数和SHIBOR为样本数据,采用GARCH模型对单个资产建模,运用pair_Copula模型估计投资组合的联合分布,并通过Monte Carlo方法得到投资组合未来收益的多个可能情景,求得组合VaR和CVaR,得到使CVaR最小时的投资比例.实证研究表明,为了使风险值最小,保险资金可以将大部分的资金投资到风险较小的银行存款和国债中,适当地投资到风险较大的股票和基金中.通过理论最优比例结合实际情况可动态调整保险投资的结构,有利于保险资产的合理配置和保险资金的高效利用.
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| 关 键 词： | 蒙特卡洛 保险 投资组合 |
Optimizing the Investment Portfolio of Insurance based on Pair_Copula_CVaR Model |
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| Shao Meng-qian,Du Zi-ping.Optimizing the Investment Portfolio of Insurance based on Pair_Copula_CVaR Model[J].Financial Theory and Practice,2011(3). |
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| Authors: | Shao Meng-qian Du Zi-ping |
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| Keywords: | pair_Copula CVaR |
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