| 人民币境外衍生市场与境内即期市场间的信息流动关系研究 |
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| 引用本文： | 胡再勇.人民币境外衍生市场与境内即期市场间的信息流动关系研究[J].金融理论与实践,2011(3). |
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| 作者姓名： | 胡再勇 |
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| 作者单位： | 外交学院国际经济学院,北京,100037 |
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| 基金项目： | 教育部人文社会科学研究青年基会项目 |
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| 摘 要： | 本文基于Granger因果检验和GARCH模型从线性报酬溢出效应和非线性波动率溢出效应两个角度实证研究了人民币境外衍生市场与境内即期市场间的信息流动关系.研究结果表明:在报酬溢出方面,境外CME期货市场与境内即期市场之间存在双向影响关系,但境外NDF远期市场对境内即期市场仅存在单向的影响关系;在波动率溢出方面,境外CME期货市场和境外NDF远期市场都对境内即期市场存在波动率溢出效应,而境内即期市场对境外CME期货市场存在波动率溢出效应,但对境外NDF远期市场的波动率溢出效应不显著.
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| 关 键 词： | 人民币期货 溢出效应 |
The Study on the Information Flows between RMB Off-shore Derivatives Markets and Spot Markets |
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| Hu Zai-yong.The Study on the Information Flows between RMB Off-shore Derivatives Markets and Spot Markets[J].Financial Theory and Practice,2011(3). |
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| Authors: | Hu Zai-yong |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | NDF |
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