利率衍生品的定价研究——基于LIBOR市场模型 |
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引用本文: | 蒋承,郭黄斌,崔小勇.利率衍生品的定价研究——基于LIBOR市场模型[J].金融理论与实践,2010(2). |
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作者姓名: | 蒋承 郭黄斌 崔小勇 |
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作者单位: | 1. 北京大学光华管理学院,北京,100871 2. 中国银行间市场交易商协会,北京,100080 3. 中央财经大学中国经济与管理研究院,北京,100081 |
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摘 要: | 利率衍生品发展迅速,是当今国际金融市场上交易最为活跃、流动性最强的金融工具之一。但相比于权益类及外汇类衍生品而言,利率衍生品的结构要复杂很多,估值也要困难得多。因此,对许多利率衍生品的估值而言,有必要开发出描述整个收益率曲线概率行为的模型。本文从实践的角度,实现了LIBOR在定价利率上限中的应用。在LIBOR市场模型参数的校准基础上,本研究首先得到了远期利率的瞬时波动率,然后利用蒙特卡洛模拟法与构建二叉树的方法对利率上限进行定价,并且将定价结果与Black模型的定价结果进行了比较分析。
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关 键 词: | 利率衍生品 LIBOR市场模型 瞬时波动率 |
The Pricing Theory of Interest Rate Derivatives: Based on LIBOR Market Model |
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Abstract: | |
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