| 货币政策与宏观审慎政策"双支柱"调控框架的金融稳定效应 |
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| 引用本文： | 王琳,许丹.货币政策与宏观审慎政策"双支柱"调控框架的金融稳定效应[J].金融理论与实践,2021(10):54-63. |
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| 作者姓名： | 王琳 许丹 |
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| 作者单位： | 山西财经大学 金融学院,山西 太原 030006 |
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| 摘 要： | 党的十九大报告提出坚决打好"防范化解重大风险"攻坚战.维护金融市场稳定关乎我国经济社会发展全局,研究货币政策与宏观审慎政策"双支柱"调控框架的金融稳定效应及两者间的协调搭配意义重大.通过分别构建货币政策、宏观审慎政策及金融稳定指数,运用动态时变参数TVP-VAR模型进行脉冲响应,并以此来研究货币政策与宏观审慎政策"双支柱"调控框架的政策效应与协调性问题.研究结果表明:中短期和长期货币政策的金融稳定效应不同;宏观审慎政策有助于实现金融市场稳定,但实施时要注意货币政策的影响;物价和资产价格涨跌不一致时,货币政策与宏观审慎政策"双支柱"调控框架对金融市场的调控可能会面临政策目标的相互"冲突",物价和资产价格出现"双涨"或"双跌"时,两政策互为"补充".
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| 关 键 词： | 货币政策 宏观审慎政策 "双支柱"调控 金融稳定 政策协调性 TVP-VAR |
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