| 创业板上市公司融资结构的影响因素分析 |
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| 引用本文： | 杨楠.创业板上市公司融资结构的影响因素分析[J].金融理论与实践,2012(12). |
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| 作者姓名： | 杨楠 |
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| 作者单位： | 河海大学商学院,江苏南京210098;中原工学院经济管理学院,河南郑州450007 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金:基于云模型的环境经济系统动力学仿真与预警管理研究，河南省政府决策研究招标课题:河南省产业结构优化升级的金融支持研究 |
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| 摘 要： | 以我国创业板上市公司2009～2011年的数据为样本,考察我国创业板上市公司融资结构的内部影响因素,通过因子分析和多元回归分析,发现影响我国创业板上市公司融资结构的主要因素包括偿债能力、企业规模、盈利能力、企业成长性和营运能力.实证结果表明,创业板上市公司的规模与融资结构之间呈显著的正相关关系,偿债能力与融资结构之间呈显著负相关,企业的盈利能力与融资结构之间呈显著负相关,企业成长性与融资结构之间呈显著的正相关关系,企业的偿债能力对融资结构影响最大,营运能力对融资结构影响较复杂,创业板上市公司的抵押价值与融资结构无显著相关性.实证分析发现,对于创业板上市公司来说,影响融资结构的首要因素为企业偿债能力,创业板上市公司的偿债能力对融资结构的影响最为稳定也最大,其次为企业规模、盈利能力、企业成长性和营运能力.创业板上市公司应该根据影响因素,调整融资结构,降低融资成本,实现融资结构的优化.
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| 关 键 词： | 融资结构 偿债能力 创业板 成长性 影响因素 |
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