保险资金参与衍生品市场的境外经验及启示 |
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引用本文: | 李铭,陈丽莉.保险资金参与衍生品市场的境外经验及启示[J].金融理论与实践,2020(3):97-105. |
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作者姓名: | 李铭 陈丽莉 |
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作者单位: | 中国社会科学院经济研究所,北京 100836;中国金融期货交易所债券事业部,上海 200122 |
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基金项目: | 中国政法大学青年教师资助计划;中国保险资产管理业协会年度课题 |
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摘 要: | 无论坚持审慎原则的监管制度安排,抑或自由主义的监管价值取向,境外市场对保险资金从事衍生品交易的禁限性设置较少,其保险公司参与衍生品交易经验成熟,期货、期权等场内衍生品在保险资产管理中发挥了重要作用。借鉴成熟市场的制度经验和实践做法,有必要将保险资金的投资目的从严格的套期保值拓宽至替代交易、收益增强交易等风险管理活动;进一步丰富保险资金可投资的衍生品范围,尤其是国债期货等场内衍生品,以弥补债券为主的保险资产结构与利率风险管理工具缺乏的不匹配问题;在制定衍生品投资限额时可参考不同类型衍生品的风险价值衡量方式,进一步完善限额管理,以促进我国保险资金参与衍生品交易的市场化水平。
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关 键 词: | 保险资金 保险公司 衍生品 国债期货 风险管理 |
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