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中国上市公司并购的短期财富效应实证研究
引用本文:杜兴强,聂志萍.中国上市公司并购的短期财富效应实证研究[J].证券市场导报,2007(1):29-38.
作者姓名:杜兴强  聂志萍
作者单位:厦门大学会计系,福建厦门36005
基金项目:霍英东高等院校青年教师基金(101087);教育部首届新世纪优秀人才计划(NCET-04-0596)
摘    要:本文采用事件研究法对1998~2003年中国上市公司的2128起广义上的并购交易进行了全面分析。实证研究表明,在-30,30]的事件窗内,总样本并购活动的确会引起显著的短期财富效应变动。分类研究发现,股权收购和股权转让类的子样本、目标公司的子样本、公用事业类和综合类的子样本、规模小于10%的子样本、现金支付方式的子样本、国有股比重最大和法人股比重最大的子样本,均在事件期内取得显著为正的超常收益,但累计超常收益的大小均不超过3%。

关 键 词:公司并购  财富效应  事件研究法
文章编号:23703896

Empirical Study of M&A Short-term Wealth Effects
Du Xingqiang,Nie Zhiping.Empirical Study of M&A Short-term Wealth Effects[J].Securities Market Herald,2007(1):29-38.
Authors:Du Xingqiang  Nie Zhiping
Abstract:
Keywords:
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