| 基于分形市场的认股权证定价分析 |
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| 引用本文： | 叶永刚,韩志广,刘谦.基于分形市场的认股权证定价分析[J].证券市场导报,2007,65(9):13-16. |
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| 作者姓名： | 叶永刚 韩志广 刘谦 |
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| 作者单位： | 武汉大学经济与管理学院,湖北武汉430072 |
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| 摘 要： | 传统的Black-Scholes期权定价模型没能考虑权证执行的“稀释效应”以及“红利分配”问题，修正的模型虽然解决了这两个问题，但仍然建立在市场有效性的假设基础之上，而分形市场中的分数布朗运动定价模型合理地解决了这些问题。本文以武钢认股权证（WISCO）为例，对认股权证的定价进行了实证探索，并对权证的理论价格与实际价格以及标的证券——武钢股价的走势进行了对比研究，指出了认股权证市场价格的不舍理性和存在的获利机会。
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| 关 键 词： | 认股权证 Black-Scholes模型 权证定价 分形市场 |
Warrant Pricing in Fractal Market |
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| Ye Yonggang,Han Zhiguang,Liu Qian.Warrant Pricing in Fractal Market[J].Securities Market Herald,2007,65(9):13-16. |
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| Authors: | Ye Yonggang Han Zhiguang Liu Qian |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | warrants black-Scholes model warrants pricing fractal market |
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