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银行间债券市场与公开市场业务的利率关系——基于VAR模型的实证分析
引用本文:杨小军.银行间债券市场与公开市场业务的利率关系——基于VAR模型的实证分析[J].证券市场导报,2008(2):10-15.
作者姓名:杨小军
作者单位:上海财经大学金融学院,上海200439
摘    要:本文以货币政策传导机制为研究基础,运用VAR模型实证检验了银行间债券市场利率与公开市场业务利率的互动关系.实证分析表明:(1)在二者的互动关系中,公开市场业务利率对银行间债券市场利率的影响、冲击效应及解释力远远大于银行间债券市场利率对公开市场业务利率的影响、冲击效应及解释力;(2)银行间债券市场利率不是引起公开市场业务利率变化的Granger原因,只存在公开市场业务利率对银行间债券市场利率的单向引导Granger果关系.

关 键 词:银行间债券市场  公开市场业务  利率  VAR模型

The Relationship between Interbank Bond Market and Open Market Opration
Yang Xiaojun.The Relationship between Interbank Bond Market and Open Market Opration[J].Securities Market Herald,2008(2):10-15.
Authors:Yang Xiaojun
Abstract:
Keywords:
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