机构投资者与股权激励：中国证券市场的实证研究

股权激励是公司治理的重要手段之一，2006年初，股权激励机制正式引入中国。本文通过对2006年中引入股权激励的40家上市公司的研究发现，在上市公司宣布股权激励方案之后，机构投资者的持股比例有了明显的上升，即使是引入对照组以控制大盘走势等其他的潜在影响因素之后，这一结果仍然显著存在。上述结果表明机构投资者高度关注公司的股权激励行为。在现行治理环境下，机构投资者更倾向于对公司治理良好的公司进行投资。