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| 组合保险策略的实证检验 | |
| 引用本文： | 叶振飞,刘元海,陈峥嵘.组合保险策略的实证检验[J].证券市场导报,2004(2):26-31. |
| 作者姓名： | 叶振飞 刘元海 陈峥嵘 |
| 作者单位： | 1. 上海国际集团金融发展研究院 2. 同济大学现代金融研究所 3. 海通证券 |
| 摘 要： | 组合保险策略概述 组合保险策略核心思想是,通过静态或者动态资产配置策略的使用,将股票组合损失锁定在一定范围内,同时仍致力追求股市上涨时带来的收益.根据策略设计依据不同,组合保险策略可分为两大类:一类是依据Black、Scholes(BS,1973)提出的期权定价公式所衍生出的基于期权的组合保险(option-based portfolio insurance,OBPI)策略,包括欧式保护性卖权策略、复制性卖权策略;另一类则是依据投资者本身风险偏好以及承风险担能力设定一些简单的参数所形成的组合保险策略,包括固定比例组合保险(constant proportion portfolioinsurance,CPPI)策略、时间不变性组合保险(time-invariant portfolioprotection,TIPP)策略. |
| 关 键 词： | 组合保险策略 投资策略 期权 无风险利率 股票组合 最低保险额度 投资收益率 滤波调整法 |
Test on Portfolio Insurance Strategy |
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