| 基金过去的业绩会影响未来的风险选择吗 |
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| 引用本文： | 丁振华.基金过去的业绩会影响未来的风险选择吗[J].证券市场导报,2006,3(4):39-45. |
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| 作者姓名： | 丁振华 |
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| 作者单位： | 国泰君安证券有限公司研究所,上海,200439 |
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| 摘 要： | 当基金的业绩表现较差时，基金经理是否会加大基金投资组合的风险呢？本文以Hsiu—lang Chen和George G．Pennacchi的基金经理组合投资模型为基础，分析我国基金业绩对基金投资组合风险的影响。从这一模型来看，基金过去的业绩排名并不一定会影响基金未来的风险选择，过去业绩表现较差的基金也不一定会倾向干增加基金投资组合的风险。另外，本文的实证结果也支持这一结论。随后本文又采用Logit模型来分析影响基金风险选择的因素，结果发现：基金经理从业年限越长、基金申购费和赎回费越低、基金资产净值越大以及基金成立时间越短，基金经理越倾向干在基金业绩表现不好时增加基金的投资组合风险。
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| 关 键 词： | 证券投资基金 基金经理 基金业绩 风险选择 |
Mutual Funds' Track Records Relative to Their Risk Choice |
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| Ding Zhenhua.Mutual Funds'''' Track Records Relative to Their Risk Choice[J].Securities Market Herald,2006,3(4):39-45. |
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| Authors: | Ding Zhenhua |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | securities investment funds fund managers fund performance risk choice |
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