我国高科技企业的股权激励与研发支出分析

本文以2005～2006年披露了研发支出的高科技上市公司为样本，构建了多元线性回归模型，研究了上市公司的高管股权激励与研发支出的关系。研究结果表明：高管股权激励与研发支出显著正相关，高管股权激励越大，研发支出越多；公司资源的富余水平越高，高管股权激励对于研发支出的影响越显著；公司的业绩较好，高管股权激励对于研发支出影响越显著。此外，高成长性的公司有更强的动机投入更多的研发费用来创造成长机会；公司的负债水平越高，研发支出越少。