美国财险公司衍生工具应用的价值和业绩效应 |
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引用本文: | 刘宇,叶德磊.美国财险公司衍生工具应用的价值和业绩效应[J].证券市场导报,2008,60(3):9-14. |
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作者姓名: | 刘宇 叶德磊 |
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作者单位: | 华东师范大学商学院,上海,200026 |
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基金项目: | 本文系上海社会科学基金资助项目《我国证券市场创新的适应性机制及经济效应研究--基于金融生态圈的视角》(批准号:2006BJL004)的阶段性研究成果之一 |
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摘 要: | 衍生金融工具价格并非标的金融资产价格的一元线性函数,因而使用衍生工具最终是否能够起到风险管理之目的虽倾向于正面但尚存争论。本文以美国财险上市公司为研究对象,研究衍生品使用对财险公司价值和业绩的直接效应。运用Panel data模型实证检验的结果表明,衍生工具运用之于财险公司价值及业绩影响性质不同。本文提出了中国衍生产品市场推出之后放开财脸企业的投资准入的建议。
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