财务战略驱动企业盈利模式——美国苹果公司轻资产模式案例研究 |
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引用本文: | 戴天婧,张茹,汤谷良.财务战略驱动企业盈利模式——美国苹果公司轻资产模式案例研究[J].会计研究,2012(11):23-32,94. |
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作者姓名: | 戴天婧 张茹 汤谷良 |
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作者单位: | 1. 对外经贸大学国际财务与会计研究中心 100029 2. 香港中文大学商学院 |
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基金项目: | 教育部人文社会科学研究两个项目,国家自然科学基金( |
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摘 要: | 本文首先明确了企业现金流结构是连接企业价值与盈利模式的关键变量,架构了"企业价值→财务战略(现金流结构主导)→盈利模式(轻资产模式)→商业活动与资本行为→财务业绩"的财务战略驱动盈利模式的理论框架。文章以美国苹果公司为分析对象,选取该公司自2001年至2011年间的主要业务经营资料与关键财务数据,从财务战略驱动视角,透视苹果公司持续轻资产模式运营的基本要点,包括实施简化生产和标准化零配件、快速供应链、极短的存货周转期、高额现金储备和营运资本、小额固定资产投资、巨额研发与销售终端投资、并购技术性优势企业、内源融资主导等等,这些轻资产战略的基本特征的概括既丰富了财务战略的理论主张,也给企业战略管理实践提供了许多实操性的启示。
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关 键 词: | 盈利模式 轻资产 财务战略 现金流结构 价值驱动因素 苹果公司 |
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